16日一大早，记者在体育场路上的多家银行门口发现，排队办理业务的人特别多。为什么呢？原来这是09年第一期国债发行的第一天，不少人起个大早来排队。

　　“我跑了好几家银行，去一家问一家，每家都说卖完了。今年国债怎么卖得这么好这么快啊？”不少人对国债抱着极大的热情去银行，却纷纷吃了闭门羹，大失所望。

    

　　三年期国债

　　几乎一售而空

　　距去年最后一期凭证式国债发行结束至今，已有四个多月。经历了四个多月的断档，本期凭证式国债更为火爆。

　　3月10日，国家财政部网站发布公告称，决定发行2009年凭证式（一期）国债300亿元，其中3年期210亿元，票面年利率3.73%，5年期90亿元，票面年利率4.00%。从购买之日开始计息，到期一次还本付息，不计复利，逾期兑付不加计利息。

　　王阿姨多年来都是国债的追捧者，但今年她也没能买到：“我今天早上8点就过来排队了，但排到最后还是没买到，国债怎么这么难买？还有得买吗？”

　　比起王阿姨，陈先生由于排在前面，如愿以偿地买到了5万元国债。说起购买国债的原因，陈先生直言：“在我眼里，现在市场上的产品都太不可靠了，不是赔钱就是收益甚微，国债的收益相对比较稳定，我手头上还有一定的钱，不急着用这5万，所以就选择了国债。”

　　这期的国债几乎是一售而空，中行、建行、招行、农行以及部分股份制商业银行、城市商业银行的国债都被抢空，特别是3年期的更是一般人“难相见”。

　　

　　比储蓄收益高0.4％

　　虽然今年国债是近年来最火爆的一年，但其收益却相对降了下来。记者了解到，本期国债三年期利率3.73％，五年期利率4.00％。相比去年第五期凭证式国债三年期的5.53％，五年期的5．98％，分别降低了1.44%和1.98%，因此收益有所缩水。

　　以1万元本金为例，如果购买去年第五期凭证式国债，三年期品种到期收益为1659元，五年期则为2990元；而购买今年第一期凭证式国债的三年期或者五年期，到期收益分别为1119元、2000元，相差了540和990元。

　　但和同期储蓄存款相比，本期国债仍然具优势。目前三年期定期存款利率为3．33％，五年期存款利率为3．60％，相比之下，本期国债的同期产品收益都要高出0．4％。同样以1万元本金为例，买三年期国债要比存三年期定期存款的收益高120元，买五年期国债则要比同期储蓄高出200元。

　　

　　预订者不乏中青年

　　其实在最近三年中，国债销售一直不温不火。中信银行理财师王昶说，07年股市红火，大家就一股脑地去买基金、股票，国债市场里只剩下一些老年人。之后股市虽有所调整，但银行定期存款的利率仍比较高，国债的优势难以显现。经历了资本市场大起大落后，不少投资人已经对收益率不理想的产品产生了风险厌恶情绪，一听收益率低，一听不稳健，往往转身就走。

　　到了08年的下半年，央行大幅降息，再加上目前仍存在降息可能，因此稳健的投资品种势必成了不少投资者的最佳选择，国债就首当其冲，也难怪今年的国债如此火爆。

　　另外值得一提的是，一直是老年人“专利”的国债，现在也出现了“低龄化”趋势，不少中青年投资者开始买国债。农业银行的大堂经理告诉记者，“今天排队买国债的仍是以老年人为主，但在提前预订的客户中，不乏中青年客户，而且都是资产规模较大的客户。有位客户一次就预订了上百万的国债。”

　　但据记者了解，杭州市的各家银行中，开通国债预订业务的网点并不多，所以想买国债主要还得靠排队。

　　【建议】

　　

　　不要大比例买国债

　　“中信银行今年这期，有3年期的国债1500万，5年期900万。16日刚一开售，没到十分钟，3年期的国债已被抢完，而5年期的还剩下400万，当然现在5年期也已售完。总的来说，各大银行3年期的国债都比5年期受欢迎。”王昶告诉记者，虽然从利率上看，5年期国债的利率要高出0.27个百分点，但因期限过长影响到资金的流动性，大家均比较喜好3年期的国债。

　　王昶认为，虽然我国目前处于降息周期，利率仍有下调的可能，但未来1到2年内如果降息周期结束的话，很有可能重新进入加息周期。而国债利率也将会水涨船高，因此购买期限过长的5年期国债反而可能会影响投资收益。另外，从资产配置的角度来看，业内人士也不赞成投资者用大比例资产来购买国债。国债对资金的流动性限制较高，如果其他投资领域回暖，势必影响投资者资产的升值。

　　同样的道理，理财师还建议，投资者不要把钱全投到国债中去，国债锁定了3年、5年，一旦经济好转，其收益率肯定比不上通货膨胀率，且国债变现成本高，如需要资金提前兑付，要交1%的手续费。投资者配置一部分国债是可以的，但不能配置太多，手中余钱建议可买一些信贷类理财产品，这类产品收益率在3%~5%之间，但期限比国债短。

　　【指南】

　　

　　国债没了，还有什么？

　　除了国债外，还是哪些投资理财方式比较稳健呢？

　　王昶告诉记者，这期凭证式国债的销售基本已告一段落，但今年国债发行额度较去年将有较大规模增加，大家如果没能买到这期凭证式国债，可在之后重点关注4月份、5月份将上市的电子储蓄式国债。

　　另外王昶还推荐了银行信托类产品、银保产品、债券型基金。它们有一个共同的特点，就是比较稳健，当然也存在着一定的缺陷。如银行信托类产品的收益虽比较高，但其额度也相对较大，不少这类产品的投资量甚至要达到50万，以3年期为主，中途还不能退出，因此大家如想向银行信托类产品进军，手头势必需要足够的流动资金。

　　银行保险理财产品最大的优点是本金有保证，还有比银行利息低的固定收益，此外还有一些分红，因而有一定的保障。分红一般来说是随着通货膨胀提高而提高的。但银保产品的一大缺点是流动性差，买了以后中途退出损失较大，可能连本金都拿不到。

　　王昶表示，由于这期国债基本已销售一空，对许多买不到的投资者来说，通过投资债券基金配置个人资产成为投资国债以外的另一大选择。