最近有很多人给我发邮件，说要跟我一起做股票。这些人总有很多问题问我，其中一个最普遍的问题就是：为什么现阶段股市行情一直在调整的时候，我还一直坚持着满仓持有我的投资组合，而不是选择在股市下跌时进行减仓？知道我经历的人还会问我：“为什么现在是这种做法，而在2001年，你却采取了全部卖出股票的投资方式？”

　　其实，这个问题很好回答。首先，我不关心大盘的涨跌，我从不盯着大盘看股市行情。我只关心市场上有没有符合我的投资标准的公司。若市场上没有符合我的标准的公司，也就是没有我要投资的好公司，我就选择空仓。2001年，市场上没有我觉得可以买的股票，主要是因为我觉得当时市场上没有被低估的公司，因此我毫不犹豫选择卖出。

　　而现阶段不同。依我看来，现阶段有一批价值被严重低估的公司，在这样的行情下，我要求我自己：未来三年内，持有目前的投资组合，不到这些股票估值恢复到至少合理水平，不考虑兑现——这是我给自己定的纪律。这个方法就是我常说的“乌政策略”：强迫自己做“傻子”。而以我几年的经验来看，这种方法的最终结果都是能够获得很好的收益。

　　这里，有必要给大家举个例子。2003年我买入五粮液，当时的平均成本9.5元左右/股，2004年五粮液分红后（10股送10股），我的成本变为4.25元左右/股，而在2004年到2006年初这一年左右的时间里，五粮液的股价一直在5元到8元之间涨涨跌跌，有时候涨到7.9元了，可是后来又跌回6元。就算这样，我也一直只是看着，没有买卖，就像一只“乌龟”在股市上“猫着”。结果今年，五粮液股价就一举突破8元，而且是再也“不回头”了。我有一位朋友，当时也买了很多五粮液股票，有一次它涨到快8元时，他全都卖掉了，然后跌回到6元多的时候又把股票买回来。结果最后一次五粮液股价突破8元后，他就没有机会再买回去了。现在，五粮液复权价应该有20多元了，可以说他为了赚3元的差价，少赚了十几元。我说他是占小便宜吃大亏。

　　过去的经验告诉我，财富的累计，最重要是你的重仓股在三年内能翻几番，高抛低吸炒差价是很难赚大钱的。去年，我又重仓买入招商转债（现已转股），除权成本价为4元多；今年5月初，重仓买入G沪机场，成本价13元多。这是我给未来三年种的“种子”，我会“猫着”，不管其股价涨跌。经验告诉我：只要公司的经营没问题，又是合理价位买入的（我认为性价比不合适，我是不会重仓买入的），特别是股价已经远离成本区，这样的股票我完全可以坚定地持有它。我会更“贪”，因为后面赚的百分之十，相对你前面的买入价可能就是百分之几十甚至更多。

　　当然，要选好的公司“猫着”。我选的公司都是未来三年高速增长的企业，这种“猫着”就是我在享受其高速增长时期的收益。这样我就选择企业在高速增长期买入，等高速增长期过后卖出。实际上，我是在跨行业做企业，这种做法，我认为只有在股市中才能做到。